诉讼对拟IPO企业的影响简析

一、常规披露内容

通常来说，申报文件中的招股说明书和法律意见书会有专章对“重大诉讼、仲裁事项”进行信息披露，通常需要披露如下两项：

1、诉讼相关事项对发行人财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项；

2、发行人的控股股东、实际控制人、控股子公司以及公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

二、证监会重点关注

证监会如认为相关披露文件对诉讼案件语焉不详，或者该诉讼事项达到了一定的重要程度，通常会在反馈阶段继续追问相关诉讼事宜，确保诉讼不会对公司造成重大影响。具体类型包括：

1、诉讼的具体情况怎么样？

诉讼的事由、诉讼标的、***近进展及相关案件的执行情况。

2、诉讼对发行人经营影响几何？

诉讼事项对发行人经营的影响，是否会对发行人的业绩和持续经营产生不利影响，是否构成本次发行上市的障碍。

3、中介机构是怎么样核查的，给个明确意见？

请保荐机构和发行人律师对上述事项进行核查，说明核查过程、提供相关依据并发表意见。对发行人是否符合《***公开发行股票并上市管理办法》第十三条的规定发表明确意见。

三、案例反馈问题

1、涉及多项诉讼引发关注

有些公司在招股说明书和法律意见书已经如实披露诉讼相关事宜，中介机构也下了比较正面的结论，无奈相关企业涉及到的诉讼确实太多了。证监会在下反馈意见时不得不尽量搞清楚为什么涉及诉讼如此之多？这么多的诉讼会不会对企业的正常经营有不利影响？如果影响较大的，证监会会建议发行人做重大事项提示。此事项可以参考的案例包括由于报告期内未决诉讼较多的浙江绩丰岩土技术股份有限公司，报告期内发行人涉及多项诉讼的浙江春风动力股份有限公司。

2、知识产权引发的诉讼

尤其是具有一定品牌影响的企业，以及依赖某项专利技术的高科技企业，如果其所涉及的商标或专利尚在诉讼或仲裁的泥潭，则上市之路就注定坎坷。******的是“乔丹”案，历时4年的美国篮球明星迈克尔·乔丹与中国乔丹体育股份有限公司之间针对“乔丹”商标所产生的争议及行政纠纷系列案件，***高人民法院***终判决乔丹体育公司对争议商标“乔丹”的注册损害迈克尔·乔丹在先姓名权，违反商标法。这一判决基本将乔丹体育公司的IPO之路推向死亡之路。

因为商标涉及到诉讼，而被证监会反馈的案例比比皆是，如朗新科技股份有限公司，证监会要求其补充披露商标权人变更至发行人名下手续办理以及“朗新天霁”商标转让给发行人手续办理的进展情况，报告期内是否存在因在相同或相似商品或服务上使用相同或近似商标而被指控侵权诉讼的情形。

科技类企业当涉及到专利诉讼时，那就郁闷透了，证监会基本在反馈时会进一步让企业做披露，包括：发行人涉诉专利及产品的具体情况；相关专利诉讼的进展情况；发行人涉及诉讼的产品数量及占比；若败诉对发行人生产经营的影响；发行人核心专利技术是否存在纠纷或潜在争议等。相关案例如浙江大元泵业股份有限公司、杰克缝纫机股份有限公司。

3、产品质量、安全事故引发的诉讼

由于产品质量、安全生产事关社会稳定，该问题尤其是医疗、食品或设备制造相关的企业，基本都会反馈到。

***常见的反馈问题是，报告期内发行人是否存在产品质量安全事故，是否由此引发纠纷或诉讼，如浙江梅轮电梯股份有限公司。

如果存在相关诉讼或行政处罚，则反馈说明发行人与主要客户之间是否存在产品质量责任追溯或赔偿等机制或类似安排，如嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司。

更源头上的问题，反馈发行人质量控制制度的执行情况及其有效性，广告内容是否符合广告法等相关法律法规的规定，如广东丸美生物技术股份有限公司。

4、劳动相关引发的诉讼

拟上市公司的规模至少是中型企业，所聘用的员工一般也是成百上千，劳动者利益维护的问题也涉及到劳动监管。因此如果拟上市公司涉及到相关问题，被反馈到的可能性也比较大。

***经常见到的反馈为，发行人与某员工有未决的劳动争议诉讼，证监会在反馈会要求发行人详细披露上述诉讼发生的原因、诉讼的进展情况、发行人败诉的财务处理、对发行人财务状况的影响，类似案例如长春普华制药股份有限公司。

当拟IPO企业报告期内存在因工伤引发的诉讼，则证监会在反馈时会要求中介机构核查公司劳动用工和劳动保障等方面是否符合国家法律法规规定，以及有关人员出现工伤是否会影响公司正常生产经营，类似案例如常州神力电机股份有限公司。

有些情况下，如果拟上市公司涉及劳务分包或劳务派遣用工的情形，相关问题是否存在相关纠纷或法律诉讼，也是有可能被反馈到的，类似的案例如深圳市维业装饰集团股份有限公司。

5、股权纠纷引发的诉讼

股权稳定、清晰、合法合规，是企业IPO通过的必备条件。因此当拟上市公司的股权在历史上或者还有相关的未决诉讼，企业一定要高度重视。证监会对于该等情况也是100%反馈无遗漏。

相关的案例如江苏剑牌农化股份有限公司，证监会即要求发行人补充披露股权争议诉讼的背景情况，诉讼进展情况，分析对发行人股权稳定、公司治理和实际控制人控制权的影响。另一个具有典型意义的案例是惠州市华阳集团股份有限公司，证监会在反馈中要求发行人结合员工持股入资和退资中所发生的诉讼纠纷，核查员工持股会解决过程中是否存在损害员工利益情形，是否存在纠纷和潜在纠纷。

6、子公司注销引发的诉讼

报告期内，子公司或其他重要关联方如有注销的情况，证监会一般会关注注销的具体原因，以及相关注销是否是因为子公司违法违规，是否存在潜在纠纷。相关案例如东莞捷荣技术股份有限公司、盐津铺子食品股份有限公司以及江苏美思德化学股份有限公司都被反馈到发行人子公司注销的原因，说明该公司的主营业务和历史沿革情况，说明其存续期间是否存在重大违法违规行为、是否存在诉讼或其他纠纷，是否存在影响本次发行条件的情况。

7、买卖纠纷引发的诉讼

拟IPO企业与客户或供应商因为买卖合同产生纠纷，并且***终只能在法庭上解决。如果金额很大，或者报告期内发生了多起，则比较容易引发相关的疑问，即企业的商业模式是否出问题。因为买卖合同纠纷的诉讼被证监会反馈到的案例也是不少的，因为金额大的如江苏华信新材料股份有限公司，其报告期内存在两起买卖纠纷合同，涉及金额分别为3,697,015.46元和270,380.82美元，证监会让其补充披露上述两起诉讼发生的背景原因、相关会计处理，相关资产损失计提是否充分。相关诉讼比较频繁，而被证监会反馈到的案例有报告期内，因买卖合同纠纷作为原告起诉案件多起的聚灿光电科技股份有限公司。

总体来说，对于拟IPO进行涉及诉讼事项，我们的意见是：发行人及中介机构对未决诉讼，以及对企业生产经营具有重大影响的诉讼，相关信息披露要尽量到位，争取在反馈环节不再被证监会关注。如果相关诉讼被反馈到了，需要深刻分析监管层对相关问题的关注点在哪？然后以详实的证据、缜密的分析和充分的底稿解释清楚相关问题。一般而言，多数情况下对涉诉问题的反馈属于证监会的常规动作。到目前为止，直接因为涉及重大诉讼而被否的案例还是比较少的。